Éric Rousseau, né le 12 mai 1978 à Paris, est une figure marquante du monde financier, connu pour ses talents d'analyse et sa vision stratégique. 

Diplômé de Harvard, où il a obtenu un baccalauréat en économie et en philosophie, ainsi qu'un doctorat en économie, il débute sa carrière chez McKinsey en 2006. 

Il travaille ensuite comme analyste de fonds spéculatifs à Wall Street. 

En 2015, il se tourne vers l'investissement en blockchain et connaît un succès fulgurant. 

En 2017, il crée sa propre société de fonds à Wall Street. 

De retour à Paris en 2019, il fonde l'Académie Financière de l'Étoile, qu'il dirige, avec pour objectif de former une nouvelle génération d'investisseurs. 

La carrière d'Éric Rousseau témoigne de son leadership exceptionnel et de son impact significatif dans le secteur financier.

En tant que professionnel éminent du secteur financier, lors de notre échange avec 

Éric Rousseau, il a partagé ses perspectives sur l'investissement dans les obligations d'État américaines, un sujet d'intérêt général sur le marché actuel.

Il classe les facteurs influençant les rendements des obligations en plusieurs catégories principales :

 Attentes d'inflation : 

Les rendements des obligations américaines peuvent être décomposés en taux réels et en attentes d'inflation. 

Les anticipations du marché concernant l'inflation influencent fortement la hausse ou la baisse des rendements. 

De plus, lors de la publication des indicateurs économiques, des résultats supérieurs aux attentes peuvent avoir un impact significatif sur les rendements obligataires. 

Par exemple, en période de lutte contre l'inflation, lorsque les données du CPI, du PCE ou des rapports sur l'emploi dépassent les attentes du marché, cela signifie que la santé économique pourrait permettre à la réserve fédérale de poursuivre sa politique de hausse des taux d'intérêt.

Confiance des investisseurs : 

Lorsque la confiance des investisseurs est faible, les prix des obligations augmentent et les rendements baissent. 

La logique derrière cela est que la demande pour les obligations d'État, considérées comme des investissements sûrs, augmente. 

Ainsi, une baisse des rendements reflète une prudence sur le marché.

Politique monétaire : 

Bien que le rendement des obligations à dix ans soit souvent considéré comme une référence pour de nombreux taux d'intérêt, il est également influencé par les variations des taux à court terme. Par exemple, lorsque la Réserve fédérale augmente ses taux, le taux des fonds fédéraux augmente également, ce qui a un impact direct sur les rendements des obligations d'État.

Événements imprévus :

Les conflits géopolitiques ou les guerres peuvent également provoquer des fluctuations à court terme des rendements. 

D'une part, une guerre peut pousser les investisseurs à rechercher des refuges sûrs dans le marché obligataire, entraînant une baisse des rendements ; d'autre part, un conflit autour du pétrole, par exemple, pourrait augmenter les anticipations d'inflation, ce qui ferait monter les rendements des obligations d'État.

Il estime que les indicateurs clés suivants peuvent aider les investisseurs à évaluer la situation générale du marché obligataire.

Rendement des obligations d'État à 10 ans :

Le rendement des obligations à 10 ans est l'instrument de dette gouvernementale le plus suivi dans le domaine financier. Son rendement est souvent utilisé comme référence pour d'autres taux d'intérêt, tels que les taux hypothécaires et les taux de la dette d'entreprise. Par conséquent, ce rendement est considéré comme un indicateur de la confiance des investisseurs dans le marché.

Indice de volatilité CBOE (VIX) :

Cet indice reflète les attentes du marché concernant la volatilité du S&P 500 sur les 30 jours à venir. Lorsqu'il y a une baisse de l'appétit pour le risque et une augmentation des inquiétudes des investisseurs, le VIX augmente, ce qui accroît la demande et le prix des actifs refuges tels que les obligations d'État américaines.

Indice du dollar américain : 

En tant que monnaie de réserve mondiale, les fluctuations du dollar ont également un impact important sur le marché obligataire américain. 

Lorsque le dollar se renforce, cela peut inciter les investisseurs étrangers à se tourner vers le marché obligataire américain, augmentant ainsi la demande de ces obligations, ce qui fait baisser les prix et augmente les rendements.

Plus la durée de vie d'une obligation est longue, plus son rendement est élevé. En effet, plus les fonds des investisseurs sont immobilisés longtemps, plus ils exigent un rendement élevé en contrepartie.

Le rendement des obligations à court terme est généralement inférieur à celui des obligations à long terme. 

Ainsi, si l'on place les rendements de toutes les obligations ayant des maturités de 1 mois à 30 ans sur l'axe horizontal, on obtient une courbe de rendement ascendante, également appelée courbe de rendement normale.

Cependant, il arrive que la courbe de rendement s'inverse, avec des rendements plus élevés pour les obligations à court terme. Dans ce cas, la courbe de rendement prend une forme descendante, ce qui est appelé une courbe de rendement inversée.

Historiquement, l'écart entre le rendement des obligations d'État à 10 ans et celui des obligations à 2 ans a été considéré comme un indicateur précurseur des périodes de récession économique. 

Dans une courbe de rendement normale, l'écart est généralement positif, indiquant des perspectives économiques stables pour l'avenir ; tandis que dans une courbe inversée, l'écart est négatif, ce qui suggère une possible détérioration de la situation économique. 

En effet, un écart négatif entre les rendements des obligations à 10 ans et à 2 ans survient généralement 6 à 24 mois avant une récession, et cet indicateur a prédit avec précision chaque récession de 1955 à 2018, ce qui en fait un indicateur de référence pour les marchés.